PP 本周行情
01
PP現貨市場回顧
本周PP市場小幅上揚。油價繼續走高，布倫特及WTI雙雙突破85大關，動力煤及甲醇整體反彈，PP出現虧損情況下成本支撐增強；PP檢修裝置增多，節前需求備貨啟動，供需利好下石化去庫提速，蕞低跌破50萬噸大關，各種利好刺激下現貨價格小幅上漲，目前拉絲主流價格在8500元/噸附近。
02
PP期貨市場回顧
本周PP主力05合約繼續震蕩上行，蕞高逼近8600大關。本周PP連續走高，雖然周五一度大跌，但是尾盤守住8500大關。目前PP價格重心逐漸上移，均線發散向上，支撐較強，PP整體仍處于上行通道。不過考慮后期石化累庫預期以及凈空單優勢，PP繼續上行空間有限。
03
PP成本面分析
本周國際油價繼續走高，繼布倫特之后，WTI也突破80美元大關，布倫特逼近85美元大關。雖然22年全球政策收緊已經板上釘釘，但是目前原油供需壓力尚未體現，供應偏緊，油價繼續走高，目前油制PP出現虧損，且其他工藝也處于虧損狀態，PP成本支撐較強。
04
PP供應分析——開工率
近期PP檢修裝置再次增多，獨山中石化、浙江石化、利和知信等陸續停車檢修，開工率一度降至85%以下，不過隨著寧煤四線、浙石化三線等陸續重啟，PP開工率開始反彈，月底獨山子石化、浙石化一線、巨正源等陸續重啟，預計屆時開工率有望重回90%附近。
05
PP供應分析——檢修匯總
06
PP下游需求分析
PP需求端即將出現分化。前期華東及華南地區維持剛需，由于春節放假較早，節前提前趕制訂單，預計節后元宵節后逐漸恢復開工；華北地區放假較晚，部分下游企業甚至開工維持至除夕，不過節后冬奧會環保限產，屆時終端企業將長期停工放假。
07
石化庫存分析
年底臨近，石化維持快速去庫，春節后首次跌破50萬噸大關。華東及華南地區終端企業即將停工放假，節前訂單尚可，企業蕞后趕制訂單；華北地區放假較晚，但是下月面臨冬奧會環保限產，同樣在放假之前提前趕工，需求好轉成為當下去庫主要驅動，加之供應端壓力不大，近期石化庫存維持低位，不過下周華東華南下游放假，去庫速度將逐漸放緩。
08
下周行情展望
【利多】
- 庫存維持低位，創出一年來蕞低點。
- PP全面虧損，成本提高較強成本支撐。
- PP開工率維持90%以下低位。
【利空】
- 南方下游逐漸放假，北方地區因冬奧會有停工限產預期。
- 部分新裝置面臨投產。
09
后市展望
近期PP檢修裝置明顯增多，一度降至85%附近，并且年底臨近需求好轉，下游節前備貨增強，供需利好刺激下石化去庫效果顯著，逼近50萬噸大關；近期油價加速上漲，動力煤及甲醇等也紛紛走高，成本支撐強勁，一系列利好刺激下PP有望繼續走高，但是近期南方下游或將放假，節后北方環保限產，PP雖然節前看反彈，但是不宜過于樂觀。
PE 本周行情
01
PE現貨市場回顧
PE出廠價統計
PE市場價統計
本周現貨市場維持震蕩上漲行情，國際原油及塑料期貨重心上移，支撐PE出廠價部分調漲，刺激買家購買積極性，支撐貿易商高報出貨，不過周末下游工廠陸續放假，國際油價及塑料期貨下跌，打壓現貨市場報價小幅下跌，市場成交氣氛轉弱。
02
PE期貨市場分析
本周PE期貨沖高回落，持倉量減少，成交量上升，國內PE供應上升，下游工廠陸續放假，周末國際油價及動力煤期貨走跌，成本支撐下降，KDJ指標拐頭向下，MACD上漲紅柱變短，拖累期貨回調，僅供參考。
03
PE成本及利潤分析
石化成本及利潤
本周布倫特油價延續上漲行情，油化工線性成本上升至9200附近，出廠價上升至8950附近，利潤虧損250左右。
進口成本及利潤
本周進口線性美金主流報價反彈至1170-1200，折算人民幣成本在9150-9350，市場主流9150-9400，雖然進口線性利潤部分盈利，但是進口線性低端價格仍高國產線性價格250左右，抑制進口線性供應增量。
04
PE裝置開工率分析
本周石化檢修涉及產能減少至40萬噸左右，開工負荷上升至98.5%左右，石化日產量上升至7.3萬噸左右。國內PE新增大修裝置減少,部分檢修裝置計劃1月底開車。
05
PE下游需求分析
本周農膜整體開工負荷延續下降趨勢，華北棚膜生產旺季基本結束，地膜生產旺季尚未啟動，下游工廠陸續放假，據悉冬奧會環保督察弱化華北部分地區下游開工負荷。
本周PE包裝膜開工負荷明顯下降，下游工廠陸續放假，預計元宵節后開工負荷逐步提升。
06
聚烯烴石化庫存分析
截至1月28日石化聚烯烴庫存在52萬噸，較上周同期增加2.5萬噸，較去年春節假期前減少7.5萬噸，國內PE開工負荷維持高位，但是進口貨源沖擊壓力偏輕，以及塑料期貨持續反彈刺激部分下游春節前補庫，另外兩油及煤化工企業積極預售，庫存延續下降趨勢，下周春節假期大概率累庫。
07
下周市場預測
- 石化新增大修裝置偏少，部分檢修裝置計劃開車，石化供應預期上升，春節假期大概累庫；
- 進口線性利潤部分盈利，不過仍高于國產線性價格，抑制進口線性供應增量；
- 元宵節前下游開工恢復緩慢，冬奧會環保督察弱化華北部分地區下游開工負荷；
- 國際原油及動力煤期貨連續反彈后存在技術性回調風險。
08
總結
國際原油及動力煤期貨高位運行，成本支撐較強，不過國內PE新增大修裝置減少，部分檢修裝置計劃開車，春節假期大概率累庫，元宵節前下游需求緩慢，尤其是冬奧會環保督察弱化華北部分地區下游開工負荷，以及國際原油及動力煤期貨連續反彈后存在技術性回調風險，預計春節后PE現貨面臨調整風險，僅供參考。
