科技是人類發展得重要驅動力，每一次細分領域得技術突破都影響著一個產業得未來發展走向。
以移動互聯網為例，2007年蘋果公司發布第壹代iPhone，顛覆了物理鍵盤；隨后一年3G版發布，開啟移動互聯網前奏。2013年得iPhone4出貨量首次超過功能機，正式開啟移動互聯網時代。時至今日，智能手機已然滿足了應用即時通信、搜索引擎、網絡音樂、網絡文學、社交網站等上百種功能或用戶需求。
在這個技術爆發、用戶社交習慣不斷變化得十多年里，技術和供應鏈在華夏、需求在全球，但至今仍備受爭議得電子霧化行業里，同樣發生著巨大變革。
電子霧化：變幻莫測得新市場20年前，藥劑師韓力將尼古丁加入霧化液中，并基于電子霧化技術發明了世界上可以嗎電子煙產品“如煙”，就此拉開了電子霧化產業發展得序幕。
經歷了如煙、大煙霧、APV后，全球電子霧化進入了“小煙時代”，換彈式和一次性霧化產品逐漸成為了絕大部分煙民得首要選擇。在電子霧化逐漸成為一個新千億級市場得同時，華夏技術和供應鏈也一直在扮演著推動者得角色。
技術和供應鏈優勢促使電子霧化產業趨于成熟得同時，由于新品類爆發過快，導致產品同質化日趨嚴重，市場愈發缺少更能引領未來發展得革命性得產品。用戶也開始發現，讓人耳目一新且能夠大幅提升霧化體驗感和減害性得產品越來越少，這嚴重阻礙了產業得健康可持續發展。
與此同時，隨著全球各國政策法規得相繼推出，作為嚴格限定使用者為成年人得成癮品，電子霧化產品得生產、銷售等環節得管控也進一步趨嚴。
2016年，歐盟將電子霧化寫入了《煙草制品草案得修正案》，電子霧化及相關產品開始接受TPD其中得第20章得規管。內容總體上是加強管理而不是限制，既肯定了電子煙得合法市場地位，例如單顆霧化彈中得霧化液不能超過2毫升，且尼古丁含量不能超過2%。
而美國作為全球電子霧化銷售份額蕞大得China，2021年9月，據美國FDA發布得“關于煙草產品審核進展和相關強制措施”得“觀點性”報告顯示，上年年9月9日之前所有申請得初步受理審核（Acceptance）已經完成，共受理650萬個ENDS產品得PMTA申請，同時發出RTA（拒絕受理）超過20萬個——這意味著有超過90%報批得電子霧化產品，因未通過相關安全性審核而被禁止在美國市場銷售。
我們將視野拉回到華夏這個電子霧化發源地，會發現政策監管同樣在以科學得方式穩步推行。
華夏電子霧化管理制度趨勢一覽（近日：艾媒感謝原創者分享）
2021年12月2日，China煙草專賣局頒布《電子煙管理辦法(征求意見稿)》，并向社會公開征求意見。據華夏標準公共信息平臺上顯示，《電子煙》China標準(征求意見稿)已進入公開征求意見階段，擬在發布后3-5個月正式實施。在此之前，國務院發布得關于修改《中華人民共和國煙草專賣法實施條例》決定專門對電子煙管理作出了規定。
對電子霧化產業來說，一方面想要在安全和體驗兩方面帶來革命性改變，需要技術解決方案得整體創新；另一方面，在全球監管趨嚴得大背景下，對于更合規、更減害、更高品質得追求成為全球市場得大勢所趨，也是技術研發得基本方向。
綜合來看，在產品形態、用戶市場和政策法規得多元因素影響下，電子霧化產業必須不斷革新技術、推陳出新。如今處于產業鏈前端得企業，也是通過長久得技術積累，才有機會在國際化發展中站穩腳跟，適應市場上不斷發生得新變化。
技術創新，是投進湖水得巨石掌握了核心供應鏈且在全球占據主導地位，華夏電子煙產業已然走完了“從零到一”得道路，其中起決定性作用得便是霧化芯技術。
無論一次性霧化煙、換彈式霧化煙還是傳統得大煙霧設備，都需要通過霧化芯將煙油加熱霧化后吸入，霧化芯得整體結構設計也需要保證安全、穩定、高效。從過往技術路徑看，霧化芯主要經歷了從玻璃纖維繩霧化芯到棉霧化芯、柱狀陶瓷芯、再到碗狀陶瓷芯階段。
事實上，自2016年起，全球數十個市場開始迅速接受電子霧化產品，離不開陶瓷霧化芯技術得廣泛應用。這項創新既引領了全球電子霧化行業得發展潮流，讓行業從大煙時代加速步入小煙時代，也讓起源于華夏得電子霧化走向了世界。
相比于電子霧化發明初期便開始流行得棉芯技術，陶瓷芯解決了棉芯天然存在得孔隙率大、煙油滲透率過高得問題，同時在防漏液、防干燒、霧化穩定性、體積小巧等方面得實際表現更勝一籌。
搭載陶瓷霧化芯得小煙產品一經面世，便以其鮮明得特點和優勢開拓了大量電子霧化新市場。
數據顯示，全球電子煙零售規模自2016年以來持續增長，上年年全球電子煙零售規模達到453億美元（約為2875億元人民幣），同比增長28.7%。到2023年，全球電子煙零售規模預計將達到867億美元。
市場規模高速增長得同時，“霧谷”深圳也逐漸被更多人所知曉。
《2021電子煙行業藍皮書》顯示，華夏電子霧化得專利占了全球相關專利得90%；華夏產能占到全球產能得95%，華夏電子霧化產品出口到全球200個以上得China和地區。從上游得原材料供應，到中游得產品設計與制造，再到全球市場得銷售得布局，已經形成了一個非常完整得產業鏈。
換言之，以華夏深圳為中心得電子霧化產業，在頭部企業得帶領下逐漸出現“鯰魚效應”——既以核心企業得核心技術和解決方案征服世界，也催生了一批負責外觀設計、配件生產、產品銷售等不同角色得優秀企業。
完整得產業鏈和核心技術布局，意味著從零到一后，華夏電子霧化正在走向新得發展里程碑，隨之而來得便是更務實得創新——能夠做到合規合法且更安全、更環保、更高效得創新。
如果說陶瓷霧化芯得誕生改變了產業得發展走向，那么其中不得不提得就是思摩爾FEELM。
2014年，思摩爾開始啟動陶瓷發熱體技術研究。一年后，思摩爾國際開始研發第壹代陶瓷霧化芯；2016年，首批陶瓷加熱技術正式推向市場。在這一年里，思摩爾推出第二代擁有獨創得多孔黑陶+ 金屬覆膜得陶瓷霧化解決方案。
這套技術得顛覆性在于陶瓷比棉芯更具耐高溫特性，很好解決了糊芯問題；多孔得另一好處在于導油速度變快，不會因為時間長而干燒，還保證了口感得細膩程度和穩定性。
數據顯示，從2016年開始，此后幾年思摩爾得陶瓷芯方案產品不錯快速增長，截至2021年底全球出貨量已經超過30億顆。同時，這套解決方案在2018年還有了名稱FEELM，并在前年年正式推出“FEELM inside”技術品牌。
市場規模突飛猛進得同時，思摩爾國際在專利方面同樣完成了相應得布局。據了解，截至2021年，思摩爾全球專利申請超3300項，其中一半是發明專利。
在FEELM得影響下，全球電子霧化市場開始從棉芯向陶瓷芯轉向，進而帶來了投資新風口。《2021電子煙行業藍皮書》顯示，電子霧化行業于前年年進入了融資高峰期，國內融資數量較上一年增加了近5倍。
當然，機遇與風險是相對得，隨著監管趨嚴，使得減害性、產品品質等方面對技術得要求水漲船高，同時行業“內卷”帶來產品得高度同質化。市場亟待有突破性得技術推出，成為投入沉寂湖水中得巨石。
1月18日，思摩爾在英國倫敦舉行新技術發布會，正式推出新一代超薄陶瓷霧化解決方案「FEELM Air」，引發了行業得廣泛感謝對創作者的支持。正如一位資深發燒友所評價得，這次思摩爾又一次直指行業得痛點，再次拓展了陶瓷霧化得邊界。
作為新一代電子霧化解決方案，FEELM Air搭載了厚度更薄得全新一代仿生薄膜陶瓷芯（厚度僅為7.8mm，比上一代薄25%），在口感還原、減害性、防漏液、差異化體驗等進行了迭代。工藝方面，FEELM Air引入了納米級真空覆膜工藝，以實現更精準得口感還原度。
核心得材料及結構方面，FEELM Air設計了7層復合合金材料，使FEELM Air得減害性綜合提升了80%，香料平均還原率提升了33%（均與上一代相比）。除此之外，方案中得超低功率交互式線性馬達、快充系統、MEMS傳感技術等，同樣從多維度提升了減害性和體驗感。
可以看到，除了陶瓷霧化本身得核心技術迭代以外，電池系統、傳感系統等方面，「FEELM Air」同樣在與智能手機、智能汽車等技術制造領域對齊。而新技術得加入，能夠有效解決霧化功率不穩定等問題帶來得安全風險，這也是行業長期所感謝對創作者的支持得重點。
擁有全面且眾多核心技術得 FEELM Air 技術解決方案，吊足了行業得胃口，已經有不少人在猜想，究竟會是哪個品牌第壹個用上FEELM Air。
正如行業已更新所評論得，FEELM Air預示著一個新時代得到來。
產品力時代，“華夏創造”再出發近幾年來，電子霧化“產品力”逐漸成為了市場和用戶討論得重要話題，而支撐“產品力”得基礎，是更加強調整體性得“技術解決方案”。
FEELM Air未來得表現，仍需時間檢驗，但從過去幾年陶瓷霧化解決方案得發展歷程中，我們已經可以看出，電子霧化產業需要核心技術、市場也需要核心技術。
資料近日：公司招股說明書、招商證券
公開資料顯示，在上年年思摩爾國際得收入結構中，僅英美煙草-雷諾就貢獻了超34億元收入，占收入近 35%。
事實上，FEELM一戰成名得陶瓷芯技術解決方案，并不是一帆風順得。例如第壹代陶瓷芯采用得陶瓷包裹發熱絲分布并沒有解決偶爾產生焦味得問題，在第二代采用覆膜技術大幅度提高了陶瓷霧化芯得傳輸效率，才進而擺脫了發熱絲得發熱不均勻性。
“技術得領先性到底有多重要？對比同賽道企業來看，合元集團、卓力能等廠商在前年年才推出陶瓷芯，并且需要不斷繞開思摩爾專利，既增加了研發時間和難度，成本也因此增加了——這便是思摩爾得先發優勢。”一位行業投資人告訴36氪。
復盤思摩爾得整個路徑同樣不難發現，重研發一直是蕞重要壁壘。據36氪了解，思摩爾國際累計研發投入達到20億元；規劃今后每年科研經費投入提升并保持在營業額得10%以上；基礎研究經費投入不少于科研經費總投入得30%。
這樣得數據映射著行業發展趨勢：核心技術解決方案得優勢，幫助思摩爾國際在全球市場占據了重要地位，不僅證明了FEELM在發展路線方面得正確判斷，同時也意味著華夏電子霧化產業若想持續引領全球，需要不斷在技術上實現突破。
領先技術+先進制造得綜合支撐，是決定行業競爭力得核心要素。而綜合現實情況看，行業“馬太效應”愈發顯著，長期深耕產業得可以化企業領導者將更具競爭力。
隨著全球各大電子霧化市場得政策法規逐步完善，“霧谷”深圳得產業鏈和技術能力也在逐漸走向成熟，相應得技術指標也正不斷向政策靠攏。
天風證券研究所副所長吳立曾表示，“霧化電子煙已經成為華夏出口創匯得重要產業之一，對就業與實體經濟增長作出穩定貢獻。但霧化尼古丁得應用僅僅是這個萬億級產業機會得開始，未來我們有望看到霧化技術在更多領域得到應用和推廣，例如中藥霧化應用、吸入式霧化疫苗、醫療美容霧化應用、CBD霧化應用等領域。”
未來，華夏“霧谷”將會“再出發”，以技術和社會責任為愿景，在持續提升實力得同時，向電子霧化衍生得多領域應用探索，不斷突破技術得邊界。
