原標題：沃爾瑪印度市場受挫 機構和媒體們都是怎么看的？ 來源：美股研究社
沃爾瑪近日宣布，在特殊時期，歡迎社會暫時歇業員工來沃爾瑪“上班”。沃爾瑪稱，不管是個人還是企業，均可以到就近的沃爾瑪大賣場、沃爾瑪社區門店、山姆會員商店咨詢，所有人員一經錄用，沃爾瑪依法支付報酬。最近幾天，永輝、北京超市發等零售企業紛紛發出歡迎暫歇人員到零售企業臨時性就業的邀請。永輝在其浙江區的招募消息重表示，優先考慮永輝超市外租區、所在綜合體暫時歇業人員。
現在的沃爾瑪還值不值得繼續持有，不妨來看看主流的機構和媒體對沃爾瑪當前的看法。
機構是怎么看的？
摩根士丹利：上調沃爾瑪目標價至130美元， 維持增持評級
摩根士丹利在一份分析報告中指：分析師Simeon Gutman將沃爾瑪的目標價從125美元上升至130美元，維持增持評級。對于這一調整，Simeon Gutman給出了極為細致的解釋。其表示，上調的目標價中有3美元是因為沃爾瑪對未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤(EBITDA)有更高預估；有1美元是由于企業開支下降；另外有2美元與其他項目有關，例如凈債務和股票計數。除此之外，因為山姆會員店的EBITDA減少，Simeon Gutman扣除了1美元的上漲。
Loop Capital:維持沃爾瑪持有評級，上調目標價至115美元
Loop Capital分析師Andrew Wolf將沃爾瑪百貨的目標價上調至115美元，稱該公司最近宣布整合美國門店和電子商務部門的供應鏈和財務管理，這對其繼續擴大全渠道銷售是有利的。這位分析人士指出，將這種整合視為“高層削減或內訌”的跡象的看法是錯誤的。然而，Wolf仍維持對沃爾瑪的持有評級，理由是該公司目前的估值。
美股研究社：收購印度最大電商Flipkart股份，沃爾瑪仍處虧損
在眾多的對手當中，沃爾瑪最終斥資160億美元收購Flipkart大約77%的股份。這是該美國零售巨頭迄今為止最大一宗收購案。沃爾瑪這一收購舉動也讓它順利在印度電商市場占領一席之地，讓它在印度市場獲得了一張王牌。
盡管沃爾瑪進軍印度市場很早，但業務局限在B2B商店，在電商業務方面沃爾瑪并沒有什么行動。收購Flipkart不少的股份最終能幫助沃爾瑪在印度6700億美元的零售市場中打下一片天地。只是雖說沃爾瑪收購的這個Flipkart在印度電商領域存在感不低，但發展了這么多年，Flipkart仍然處于虧損，對于沃爾瑪來說Flipkart還算是個“拖油瓶”。
2020 財年第二季度，沃爾瑪的海外凈銷售額從 2019 財年第二季度的 294.5 億美元下降到 291.3 億美元，綜合毛利率少了 46 個基點。外界猜測Flipkart應該是沃爾瑪在海外市場表現不佳的主要原因，因為 Flipkart 的毛利潤和營業收入都在持續下降，當業務數據被納入到沃爾瑪的賬目之后，肯定會拖累他們的業績表現。
加拿大皇家銀行：將沃爾瑪目標價定為102美元
加拿大皇家銀行分析師Scott Ciccarelli在一份報告中寫道，缺乏盈利增長是我們認為沃爾瑪目前的主要面臨障礙。Ciccarelli指出，沃爾瑪每季度美元息稅前利潤總額增長4.5%，這標志著零售商在其最重要的美國市場上獲得了增長，這主要歸功于新的電子商務計劃，其中最新一項包括第二天的交付產品。但該公司的總營業利潤和利潤率從去年的4.2%降至本季度的4%，這是盈利增長疲弱的一部分。Ciccarelli的目標是102美元，相當于目前股價的上行空間。
Oppenheimer:將沃爾瑪目標價上調至105美元
Oppenheimer分析師Rupesh Parikh表示，“與Flipkart交易相關的稀釋和風險以及與峰值水平一致的估值使我們陷入困境。”該估值是公認的財年每股盈利的21.5倍，略高于該公司典型估值的較高端。Parikh的目標價為105美元，上漲2.4%。他的評級是市場表現。
媒體是怎么看的？
電商報：硬剛亞馬遜失敗沃爾瑪的電商之路何去何從？
沃爾瑪從線上渠道的建設來看，似乎在中國有了新的探索成果。與在美國本土不同的是，沃爾瑪在中國采取了不一樣的策略，即放棄電商平臺的建設與布局，選擇直接與中國的電商平臺合作，以打通線上銷售渠道。畢竟，就算是亞馬遜也無法在阿里、京東的圍堵之下在中國電商市場上討到便宜。
2016年，沃爾瑪與京東超市達成戰略合作，雙方在零售供應鏈的合作實現了雙贏。數據顯示，2019年，第三屆京東超市沃爾瑪“8.8購物節”中，近140家品牌商家全渠道銷售規模同比增長超過50%，沃爾瑪京東全球購官方旗艦店新增粉絲17萬，沃爾瑪微信小程序中的“沃爾瑪到家”實現注冊用戶總數近5000萬。
在中國的“無奈之舉”，卻獲得了意外的收獲，沃爾瑪也許正是在這樣的經驗中領悟到，即使是發展線上業務也需要揚長避短，發揮自己的優勢。
而從近期沃爾瑪的動態也可以發現，在暫停收購電商平臺的同時，沃爾瑪正在加大力度建設自己的物流供應鏈體系及完善自有品牌的布局。投資方面，沃爾瑪曾于7月份宣布將在中國增投80億元升級物流供應鏈；而基于物流供應鏈的建設，近期沃爾瑪正式宣布將其全新的“無限配送”會員計劃擴展到全美200多個城市。
綜上，也許沃爾瑪在電商領域灰頭土臉，但是其重金打造的物流供應鏈、自有品牌建設已經逐漸顯示威力，并為沃爾瑪拓展線上銷售渠道打下了堅實的基礎。目前沃爾瑪的電商之路也許并沒有那么成功，但是未來也許能打個漂亮的翻身仗。
黑馬網：沃爾瑪印度受挫，是亞馬遜太強還是本地電商難搞？
據印度當地媒體報道，虧損嚴重的沃爾瑪印度(Walmart India)正在陷入士氣消沉的低迷狀態中。這家全球最大的零售商正準備對位于印度古爾岡的總部進行一輪裁員，預計將解雇中高層管理人員中的近三分之一。
消息人士透露，沃爾瑪上周五在總部宣布裁員70人(管理人員為主)，其中包括采購、農產品業務和快速消費品部門的副總裁及相關部門主管。該公司還計劃關閉其最大的倉儲站——孟買物流配送中心，并停止在印度擴張批發業務的計劃。
雖然旗下的Flipkart是印度本土電商中的第一名，但是來自后面幾位追趕者的腳步，也一直沒有停歇。除了亞馬遜的電商平臺，排在后面的Snapdeal以及Paytm Mall也都在電商業務上不斷發力。
前有亞馬遜，后有印度首富及本土電商群狼，沃爾瑪這一次的裁員，其實也是其突破困境、尋求轉變的重要舉措。在南亞次大陸面臨的巨大挑戰，有可能是其在中國市場“挫折”的重現，如何度過這一難關，對于轉型中的沃爾瑪至關重要。
一財網：加碼中國市場，沃爾瑪擬5~7年新增500家門店與云倉
新年伊始，沃爾瑪中國區回顧過去一年的業績并宣布，其全渠道線上線下銷售規模保持三位數增長，有數字化顧客超過5000萬。同時，沃爾瑪公布未來的戰略計劃，包括未來5至7年將在中國市場新增500家門店和云倉。
過去幾年，零售行業暗涌不斷，部分外資零售被本土企業收購、電商向線下砸錢搶流量、新的零售業態也紛紛引資圈地。尤其在2019年，中國零售市場在資本方面也是風起云涌——蘇寧入股家樂福中國業務，物美控股麥德龍中國業務等。
相對而言，沃爾瑪在資本方面并沒有太大的動作，而是一直在做線上線下的全渠道業務轉型。2019年沃爾瑪首家定制化生鮮配送中心在東莞啟用，投資超過7億元人民幣，也是沃爾瑪進入中國市場23年以來最大單筆投資。
（文章來源：美股研究社）
