網紅帶貨概念新方向？誰是下個領漲股

FX168財經

網紅帶貨概念在本周持續上演漲停潮，無疑成為當前A股市場最強的風口！尤其是該板塊的幾只龍頭品種強者恒強，網紅帶貨概念的超級龍頭星期六（002291）在近15個交易日里錄得12個漲停，累計漲幅超過了230%！另外兩只號稱網紅帶貨概念“左右護法”的人氣品種——引力傳媒（603598）和中廣天擇（603721）的表現也是非常突出，8連板漲停的引力傳媒（603598）在近11個交易日的累計漲幅高達145%，中廣天擇（603721）在近11個交易日里的累計漲幅也接近100%！結合周五的盤面來看，網紅帶貨概念股依然有接近20家漲停。顯然，網紅帶貨概念依然是當前A股市場的超級大風口。

當然，本周網紅帶貨概念的行情涌現出一個非常值得關注的新看點，即憑借參股網紅電商直播平臺快手的股權從而在本周四個交易日里連續漲停的日出東方（603366），已經逐漸成為網紅帶貨概念這個當前最熱門板塊的后起之秀。應該說，隨著星期六（002291）、引力傳媒（603598）和中廣天擇（603721）這網紅帶貨概念的三大領漲人氣股在本周加速走高之后，網紅帶貨板塊急需新的領漲龍頭來接力。

此前網紅帶貨概念的炒作主線是圍繞電商型MCN機構在不斷挖掘新的品種，無論是最初點燃網紅帶貨概念的星期六（002291），還是引力傳媒（603598）和中廣天擇（603721）這兩只重要的人氣品種，抑或是近期該板塊其它的補漲品種，基本上都是控股或參股了MCN機構的上市公司。但是，日出東方（603366）的脫穎而出，讓市場各方看到了網紅帶貨概念行情演繹開始出現了新的方向和新的思路，即以快手為代表的短視頻平臺（網紅電商直播平臺）作為網紅帶貨概念行情炒作的核心。畢竟，作為三大核心電商直播平臺，淘寶直播、快手和抖音分別入駐了上千家MCN機構，在這三大電商直播平臺里爭得頭破血流的MCN機構們，儼然得看三大平臺的眼色。因此，以日出東方（603366）為代表的參股快手等網紅電商直播平臺的上市公司，便成為網紅帶貨概念行情新的主線。事實上，A股市場上間接參股快手的上市公司，并非只有日出東方（603366）這一家。根據公開資料，大眾公用（600635）通過華人文化產業投資基金間接參股快手。而且，相較于日出東方（603366）參股快手的股權比例極低，大眾公用（600635）參股快手的股權比例則明顯要高得多。

網紅電商帶貨整個商業模式里最大的贏家是淘寶直播、抖音和快手這三大網紅電商直播平臺，其次才是號稱“網紅”孵化器的MCN機構

2019年，從美妝、服飾、珠寶到炒鍋、汽車、壓路機，似乎萬物都可被直播兜售，2019年，一向低調的胡歌桂綸鎂直播賣票，主持人李湘直播賣貂，高曉松直播涂口紅，明星們下沉網紅直播間窺探直播帶貨的魔力，網紅們則靠直播電商“被造星”成擁躉不遜明星的新星。

今年“雙11”過后，全世界都見證了中國“直播帶貨”的力量，據統計天貓“雙11”超過50%的商家都通過直播獲得新增長，不到九個小時，淘寶直播引導成交已破100億。直播帶貨背后，是中國“網紅”群體的不斷增長。目前淘寶、京東、拼多多等各大電商平臺及抖音、快手等短視頻龍頭均大力發展“直播帶貨”環節，使 2020 年直播電商將迎來新一輪的爆發期，相關概念站上風口。

中國網紅人數和粉絲規模的雙增長為其產業鏈的發展及完善提供了強大的動力。2018年，中國粉絲規模在10萬人以上的網絡紅人數量持續增長，比2017年增長51%。粉絲規模超過100萬人的頭部網紅增長達到了23%，數據顯示，2018年網紅經濟已經突破了萬億規模。

伴隨著網紅數量的大幅增加，其涉及的領域也在不斷擴大，從早期的娛樂內容作品創作以及美妝到接下來的知識科普、信息分享，再到現在的美食、財經等亟待挖掘的新興垂直領域，都在不斷發展成為孕育新生代網紅的土壤。

“帶貨”，成為中國網紅變現的主要方式。

網紅帶貨是一場技術與人性洞察的合謀。這種模式最早可以追溯到上世紀90年代的電視購物。隨著移動互聯網的興起，網紅們的帶貨陣地從最初的微博，到后來的直播平臺、短視頻平臺，跟隨著流量的變化一路遷徙。

在這個過程中，網紅電商開啟了一個嶄新的時代，改變了消費者的購物習慣，改變了傳統供應鏈的生產方式，改變了電商各個環節的利潤分配及話語權，甚至圍繞著“網紅帶貨”已經發展起來一個完整的服務產業。

資料顯示，傳統電商的購買轉化率僅為0.37%，社交電商的購買轉化率為6%至10%，而頂級網紅電商的購買轉化率能達到20%。

什么是網紅電商？顧名思義，是指具備網絡影響力的內容生產者（網絡紅人）通過內容/電商平臺，為用戶推薦/售賣產品。網紅電商以網紅為主，可打造網紅獨有 IP品牌，用戶粘度高，而且粉絲是因為紅人本身而忠于品牌。網紅電商對產品更注重品質和體驗，傳達給用戶更加直觀的產品感受，更加適合新一代年輕人的消費習慣。

電商網紅從事電商帶貨之前從事的職業比較多樣，一般是做內容創作自媒體人或直播主播，也有明星，還有些以前僅僅是普通的網民……

從 2016 年至今，是網紅電商的爆發期。這時期社交平臺日益多元化。除了微信、微博，還有抖音、快手、小紅書、淘寶直播、一直播等平臺對民眾生活的滲透不斷深化。網紅日益職業化，出現了papi醬、李佳琦、薇婭等一批專業的原創內容生產者。

2016年開始，直播與電商發生了驚人的化學反應，到了2019年，直播電商發展迅速。

淘寶直播第一主播薇婭Viya2019 年 618 期間引導成交額超 5 億；2019 年李子柒店慶期間新品螺螄粉爆賣 27 萬份。網紅電商對人們的生活以及社會經濟領域的影響越來越大。

應該說，網紅電商之所以成為電商領域增速較快的一類，和它擁有極高的購買轉化率密不可分。

電商網紅帶貨的轉化率高，得益于其強社交屬性這個核心優勢。紅人借助其網絡號召力和影響力，將在社交平臺中積累的粉絲轉化為產品消費者，將粉絲對自身的信任轉化為對產品或品牌的認同，實現消費轉化。

電商網紅通過個性化推薦方式，將產品精準地推薦給相應的興趣用戶，加之其對產品質量的把控，獲得用戶的信任，提升用戶復購率。最終在直播平臺、用戶、網紅、MCN機構、供應鏈、品牌方、內容電商整合營銷機構、服務支持方之間形成一個交易、運作的閉環。

MCN最早出現在2009年，是一種跨平臺的音視頻內容生產組織者業務。經過五年探索，國外的MCN機構不斷壯大，比如Yoola、Zoomin、Fullscreen。2014年這一詞匯被YouTube正式定名，并且被敏銳的中國從業者迅速捕捉。

微博大V張大奕、口紅一哥李佳琦、淘寶直播一姐薇婭、“第一網紅”李子柒，這些動輒數千萬粉絲的網紅背后，均有專業MCN機構加持。

2018年以來，短視頻平臺崛起，內容電商成為風口，與這些平臺關系密切的MCN行業一年時間增加了2000家至3000家新公司，目前總計超過5000家以上。

MCN是內容生產者和直播平臺之間的中介。MCN不生產內容，通過聚集、簽約內容創作者，幫助他們解決推廣和變現的問題，最后再以一定的比例與創作者分成，這也是當前絕大多數網絡紅人背后的平臺。

必須要明確的是，在網紅電商帶貨整個商業模式的生態閉環中，核心和最關健的環節是網紅電商直播平臺，其次才是號稱“網紅”孵化器的MCN機構。

簡單地說 ，網紅電商直播平臺和MCN機構之間的關系，類似于電視臺與節目制作公司的關系。淘寶直播、抖音和快手這直播平臺里的三大核心玩家，就類似于幾大頭部衛視。如果說三大直播平臺以外的二三線直播平臺在與MCN機構的利益博弈中處于弱勢的話，那么，在淘寶直播、抖音和快手這三大直播平臺里爭得頭破血流的MCN機構們，儼然得看三大直播平臺的眼色。

2018年通過淘寶直播平臺，直播電商市場成功邁入千億級的市場體量。淘榜單聯合淘寶直播發布的《2019淘寶直播生態發展趨勢報告》顯示，2018年直播平臺帶貨達千億元，同比增速超過400%。而除了淘寶直播之外，抖音、快手、小紅書等平臺也在快速搶占直播電商市場。由此，淘寶直播、抖音和快手，號稱網紅電商直播平臺的“三駕馬車”！淘寶直播負責人趙圓圓在微博也曾提到：做電商直播，快手人設最強，抖音內容最強，淘寶貨品最強……

淘寶直播上線初期，只是一個幫助商家推銷的輔助功能，商家用的少，消費者用的也少。直播在淘寶App上第四屏的位置，流量有限。不過，從2018年3月開始，淘寶直播的流量、GMV（成交總額）雙雙井噴。淘寶CEO蔣凡在今年的阿里投資日的演講上透露，2019財年，淘寶直播產生GMV超過1000億元人民幣，天貓商家直播滲透率高達50%。2019年4月至8月，淘寶直播GMV同比增速高達140%。

淘寶直播開始井噴，與抖音和快手開始“帶貨”不無關系。2018年3月，抖音添加購物車圖標，可以鏈接到淘寶?？焓謳ж泟t相對更早，從2017年搞直播，一開始就是“直播+帶貨”兩條腿走路。

以天貓和淘寶為代表的網購是流量變現最重要的形式，沒有之一。流量從哪里來？來自社交軟件、長視頻、資訊app、瀏覽器等等，不過當下最火增長最快的流量池則是以抖音和快手為代表的短視頻平臺。

對于抖音、快手等短視頻平臺來說，和電商平臺合作幫助紅人電商變現，也是自身流量和電商供應鏈、物流的一次優勢互補，這有助于短視頻平臺進一步提升用戶粘性、構建更豐富的內容生態，并能在與對手的競爭中占據更有利的優勢。

目前，快手電商已接入淘寶、天貓、有贊和無敵掌柜等多個第三方電商平臺?？焓謩撌既怂奕A曾表示：“短視頻在很多品類的商品里都有很強的表現力，用戶能真真切切地看到好吃、好喝、好玩的東西，會更多激發大家的購買欲望。”

據第三方卡思數據 新榜《2019短視頻營銷趨勢報告》顯示，2018年短視頻獨立用戶數已達5.08億。在抖音與快手兩大短視頻平臺中，日均用戶活躍時長累計超過2小時。這主要得益于短視頻產品能夠切入用戶的碎片時間，具體而言，短視頻平臺向基于大數據篩選后的用戶提供有價值的視頻內容，這是將用戶注意力轉化成購買力的先決條件。

可以預見，“短視頻+電商”商業模式的想象空間很大，短視頻牽手電商實現流量變現，正在發生的全新化學反應，將催生出一個千億級營銷新賽道！

總之，在網紅電商帶貨整個商業模式里，最大的贏家是淘寶直播、抖音和快手這三大網紅電商直播平臺，其次才是號稱“網紅孵化器”的MCN機構。

快手第一紅人辛巴號稱是比李佳琦更狠的帶貨王，入駐快手的MCN機構已突破1000家，而且，快手還全面開展與廣電系MCN的合作

創立八年，快手依靠一套“公平普惠”的打法，把 DAU（日活躍用戶數量） 做到了 2 億體量。

與其他平臺強運營的策略不同，快手多年來傾向于輕運營和不打擾用戶。也因此，在硝煙四起的短視頻賽道上，快手的畫風顯得截然不同。

但進入 2019 年，快手開始加速變化。2019年6月，快手創始人宿華、程一笑通過內部信，宣布快手拒絕佛系，組織升級，并提出了2020年春節前實現 3 億 DAU 的目標。半年時間實現 1 億 DAU 的增量，這是一個頗具挑戰性的目標。

根據快手官方的數據，截止2019年6月底，入駐快手MCN的數量已經突破1000家，涵蓋多數頭部機構的10000多個賬號，覆蓋不去重粉絲數18.5億。無論是星期六（002291）旗下的遙望網絡，還是張大奕的如涵控股，都入駐了快手MCN。

盡管入駐快手MCN機構的數量已經突破1000家，然而快手并不滿足于此。今年下半年，快手圍繞MCN的增量又開始在下一盤大棋，即全面開展與廣電系MCN的合作。

目前，從中央到省市三級廣電機構都有布局MCN的嘗試。去年8月，中央廣播電視塔總臺先后在“新聞聯播”快手、抖音兩平臺入駐，推出了《新聞聯播主播說》，不斷涌現熱門話題內容。隨后，總臺又宣布組建“央視頻”平臺，有望成為規?；闹髁鞫桃曨l內容創作機構。

2019年8月25日，近日央視新聞官方微博宣布《新聞聯播》正式入駐快手平臺。《新聞聯播》加入快手短視頻平臺之后，在第一個視頻一小時的播放量就達到了5400萬人次截止8月25日凌晨播放量上億。

2019年9月5日，快手與中廣天擇（603721）簽署戰略合作協議，中廣天擇在其全國廣電合作體系“千臺一網”的基礎上，打造“千號一網”，集體入駐快手平臺。據報道，過去一年里，中廣天擇MCN打造了美妝、知識等多個垂直類短視頻賬號，全網粉絲數2300萬+，播放量40億+，已與數十個品牌合作。中廣天擇（603721）系長沙廣播電視集團絕對控股的國有文化企業。

10月14日，快手與天脈聚源在北京舉行戰略合作簽約儀式。未來一年，雙方將在廣電媒體號認證綠色通道、版權保護、專業培訓、流量扶持和商業化賦能等方面開展深度合作，通過開放老內容、創作新內容、品牌再打造，助推廣電MCN升級，為1000個廣電媒體號探索“品牌+流量+用戶+商業”的短視頻融合發展路徑。

12月25日，中央廣播電視總臺與快手在北京舉辦聯合發布會，正式宣布快手成為2020年《春節聯歡晚會》獨家互動合作伙伴?？焓殖蔀槔^BAT后，又一家拿到春晚紅包項目的互聯網企業。有消息稱，快手準備了30億元的紅包預算，遠超去年百度的10億元額度。

如果說淘寶直播滋養出了薇婭和李佳琦，而快手則誕生了家族式帶貨老鐵。

當今快手電商帶貨主播可謂是三巨頭模式：辛巴（辛有志）現在是快手網紅代表性人物，創造了無數關于電商的記錄。葵兒雖然從暫時的實力上看不如辛有志了，但是也是快手第一女電商。散打哥是快手主播電商的代表，也是最成功逆序的一位超級快手電商主播。

其中，辛巴號稱是比李佳琦更狠的帶貨王！如今，辛有志每次的單場直播銷售量都可高達1500萬左右，被譽為帶貨屆名副其實的第一電商達人！

前不久，淘寶發布了2019年雙11站外賣貨達人的榜單。達人賣貨榜可謂是被快手“屠榜”，前十全是來自快手。通過排名監測可以發現，從一開始，總榜冠、亞軍的位置就被辛巴、初瑞雪夫婦牢牢占據。抖音的第一名排在第十二位。你問李佳琦呢？李佳琦排在第23位。

所以，在今年雙11，快手與抖音的網紅帶貨PK中，快手應該是贏得很徹底。

而且，根據權威數據顯示，今年快手的KPI（關鍵績效指標）是直播300億、廣告150億、電商千億，除了廣告，快手都是“吊打”抖音。

可見，抖音與快手的網紅帶貨之爭，快手暫時領先。

應該說 ，快手直播崛起的秘訣就四個字：“簡單粗暴”。

你別說，這種簡單粗暴的打法，還真符合“自由市場資本主義”的理念，搞出了一大批爆款商品和垂直主播。你在網上看到的“快手賣挖掘機、賣拖拉機”，種種駭人聽聞的新聞，全是真的。

相比抖音短視頻創作者對內容的重視和淘寶的購物方式，快手最大的特點就是老鐵經濟。所謂“老鐵”，其實就是一位“老朋友”?？赡苤皬膩頉]見過，但聽他聊了幾句，覺得有些東西是很喜歡和很好奇的，就有可能愿意繼續聽下去。老鐵經濟就是體現在主播與粉絲間的互相回饋當中，具體表現在“互動秒榜機制”和“特供優惠”。

在快手主播們的直播間內很少見到情緒激動的“買它！”，有的時候甚至連產品介紹都會被省去，不少主播都是說說閑話、喊喊麥，輕輕松松就把貨成功地賣出去了，追溯這種現象背后的原因，與快手獨特的內容生態、社區氛圍、老鐵經濟有著密切的關系，而這些也正是快手直播帶貨的基礎。

快手平臺的直播內容，也因為其紅人內容定位與情感的連貫性，而可以被運營得順理成章。就像和老朋友相處一樣：我關注你，就想多看看你，多聽你說說心里話。所以說快手是一個真正可以把陌生人變成彼此“老鐵”的平臺。而基于這種信任關系，帶貨的轉化率自然就會提高。

不要以為快手的用戶多在鄉鎮就沒有消費能力——只要用戶基數足夠大，哪里都有一兩個土豪。

而且，快手在商業化的過程中甚至提出了一個全新概念——KOC，即“關鍵意見消費者”。 KOC 是相對KOL（關健意見領袖） 而言，所衍生出來的。

基于快手的內容創作環境，快手的紅人創作者分為原生型 KOL、新勢力KOL、KOC、帶貨強V，各類型KOL有著不同的商業合作優勢。

原生型KOL與快手上的“老鐵”靠得更近，能更好“戳中”粉絲需求，產出更為迎合其需要的內容，真實感更強。這些KOL多沉淀有堅實的私域流量，是品牌擁抱快手大市場不可或缺的原生種草勢力。

新勢力KOL是機構紅人，具有專業品質服務，是品牌可以重點合作的上升創作者力量。他們是快手創作賽道中的新生力量，內容垂直化程度更高，商業服務經驗更成熟，且契約性更強。

KOC是小社群中的核心，既可以幫助品牌種草、也可養成的長效宣傳員。他們是快手平臺上獨特的宣傳力量，他們可以是消費者、是影響者、是參與者、更具“信任”背書，是品牌在快手上可挖掘，也可養成的宣傳員。

帶貨強V價值等同于視頻版聚劃算，是品牌大促、帶量時不可或缺的合作伙伴。他們是快手上最擅長“帶貨”的紅人，他們或靠人設、或靠內容實現粉絲沉淀，因為與粉絲建立起了強信任紐帶，無高價低價，“萬物皆可帶”。

抖音是將公域流量用到極致的平臺，這也意味著，流量的主導權被平臺掌握著。在這里，除了平臺自身靠信息流廣告變現流量價值之外，頭部的達人將收割到最大的紅利。

而快手的優勢在于私域流量。私域流量意味著平臺的角色是站在后方的，個人掌握著流量的主動權，即便是腰部或尾部主播，只要有自己的粉絲，都可以通過恰當的運營來變現，包括直播、電商帶貨、廣告知識付費等多種方式。

顯然，優質粉絲互動和粉絲質量的背后，是私域流量建立的幕后“推手”。首先，快手以算法賦能，基于興趣、位置、話題、關系的四大分發模式，強化社交屬性。同時，基于快手去中心化的特質，人+內容所養成的老鐵關系，時間越長，社交關系越濃厚，圍繞“社交+”所孕育的變現空間越大。

顯然，快手是聰明的。因為從生態的角度來看，中腰部主播壯大才能讓平臺更加繁榮。何況，未來隨著頭部主播的競爭壓力越來越大，中腰部主播才是盈利的中堅力量。

事實上，快手已經在今年12月22日推出直播公會體系，重點鼓勵公會簽約和運營粉絲在1萬至50萬之間的中腰部主播。

和一個辛巴相比，快手更希望未來在平臺上孵化出上千萬個“中小”辛巴。

快手最新估值超過2000億：大眾公用（600635）通過華人文化產業投資基金間接持有快手股權，實際持股比例明顯高于日出東方（603366）

應該說，這個周末里，最引人關注的上市公司公告，就是本周已經連續4個交易日漲停的日出東方（603366）最新發布的風險提示公告。

該公告稱，近期，有市場傳聞公司屬于網紅帶貨概念股。前期，公司以自有資金500萬美元認購華興資本美元基金份額，比例為2.76%，占比較低，華興美元基金持有快手比例為0.10%，公司間接持有快手比例為0.00276%，占比極低。

不過，A股市場上間接參股快手的上市公司，并非只有日出東方（603366）這一家。根據公開資料，大眾公用（600635）通過華人文化產業投資基金間接參股快手。而且，相較于日出東方（603366）參股快手的股權比例極低，大眾公用（600635）參股快手的股權比例則明顯要高得多。

根據此前權威媒體的報道，快手已經計劃2020年赴美國上市，而快手的最新估值，已經超過2000億元人民幣。

快手已于2019年12月完成新一輪融資，總金額達到30億美元，這極有可能是快手上市前最后一輪融資，即F輪，投后估值達到286億美元（約合人民幣2014億元）。此輪融資為騰訊領投，出資20億美元；博裕資本、云鋒基金、淡馬錫、紅杉資本中國基金跟投。經過最新這一輪投資后，騰訊將占快手近20%股權。

F輪融資是企業上市前的最后一輪融資，完成F輪的話，意味著企業離上市只差一步距離。

贊助2020年春晚紅包，是快手加大投入的縮影，從2015年開始，微信、支付寶、淘寶、百度都曾拿下央視春晚這一標桿性紅包贊助權，對自家核心產品和業務進行全民營銷。相比于BAT的巨頭身份，仍屬中生代公司的快手，拿下央視春晚紅包贊助權，更顯得意圖明顯。

結合前面提到的今年6月下旬，快手創始人宿華、程一笑定下2020年春節之前達到3億日活躍用戶的目標（即快手要在半年時間內將日活數據增長50%），加上快手方面已明確提出要放棄之前相對比較佛系的風格，這些種種跡象均表明，快手的上市節奏正在加快，其正在為IPO上市的倒計時做好了全方位的準備。

互聯網分析師葛甲表示，“現在是快手最好的時候，在最好的時候去上市，是理所當然的事情。只有這個時候企業去上市，企業才能拿到最好的估值。而且，快手的商業化特色已經很成熟，在建設私域流量這一塊，快手靠電商帶貨已經形成了自己的生態圈，它的流量相比較別的短視頻平臺也更加穩定些?！?/p>

在二級市場上，目前還沒有一家可與快手完全對標的短視頻公司，一級市場投資者及二級市場分析師更偏向于將快手和陌陌（MOMO.US）、騰訊音樂（TME.US）等以直播作為主要收入來源的公司，以及BiliBili（BILI.US）、微博（WB.US）等社區型公司作對比。按照快手目前的估值來看，286億美元相當于4.8個B站，1.5個騰訊音樂，3.9個陌陌以及2.7個微博，與社交媒體Twitter248億美元的市值相當。

從富途研選最新估算獨角獸排名看，快手的最新估值排名在第五位。前四位則是螞蟻金服、字節跳動、滴滴出行、陸金所。

這里需要先了解一下參股快手的華人文化產業投資基金。

華人文化產業投資基金（后更名為“CMC資本”）成立于2009年4月，是第一個在國家發改委獲得備案通過的文化產業私募股權基金。目前，CMC 資本共管理著兩支人民幣私募股權基金及三支美元私募股權基金，資金總規模已達 300 億左右，重點專注于文娛、科技、消費三大領域。

2010年至2013年，華人文化產業投資基金（CMC 資本）的投資領域集中在傳媒娛樂；2014年至2015年，其投資領域多樣化：傳媒與娛樂、互聯網與移動、以及中產階級生活方式的相關領域；2015年10月，華人文化控股集團（與華人文化產業投資基金合稱“華人文化”，以下簡稱“華人文化”）宣布成立，股東陣容包括騰訊、阿里和萬科，黎瑞剛擔任華人文化控股集團董事長。由此，華人文化旗下有了兩個投資平臺：華人文化產業投資基金（CMC 資本）主要是財務投資人，偏重追求財務回報，而華人文化控股集團（2018年更名為華人文化集團公司，CMC Inc．）則主要為長期戰略性投資，偏重產業體系的搭建。

憑借著優質人才的持續引入和管理團隊的新陳代謝，華人文化產業投資基金（CMC資本）先后投出了B站、餓了么、猿輔導、快手、愛奇藝、滿幫、高思教育、美菜、蛋殼公寓、網易云音樂等一大批“跨界”明星項目。

可見，參與投資快手的，正是華人文化產業投資基金（CMC資本）旗下的人民幣基金。華人文化產業投資基金（CMC資本）共有兩支人民幣基金，分別是華人文化產業股權投資（上海）中心（有限合伙）和華人文化二期（上海）股權投資中心（有限合伙）。其中，華人文化產業股權投資（上海）中心（有限合伙）成立的時間是2010年，華人文化二期（上海）股權投資中心（有限合伙）的成立時間是2016年6月。

根據天眼查的公開資料顯示，2016年3月，華人文化產業投資基金（CMC資本）與百度、光源創投三家出資方，共出資2.5億美元參與快手的C輪融資，三家公司的持股總計占當時快手總股本比例的13%。

顯然，由于華人文化二期（上海）股權投資中心（有限合伙）是2016年6月才成立，而華人文化產業投資基金（CMC資本）投資快手是在2016年的3月。因此，參與投資快手的，只有可能是華人文化產業投資基金（CMC資本）的一期人民幣基金——華人文化產業股權投資（上海）中心（有限合伙）。

天眼查顯示，大眾公用（600635）的全資子公司上海大眾集團資本股權投資有限公司持有華人文化產業股權投資（上海）中心（有限合伙）12.5%的股權，位列第三大股東。

鑒于日出東方（603366）參股的華興資本是在作為快手D輪融資中擔任財務顧問的同時，象征性地跟投了快手，因而正如日出東方（603366）在本周末的風險提示公告所稱，公司間接持有快手的股權比例極低。然而，大眾公用（600635）參股的華人文化產業投資基金卻不一樣，盡管該基金并未公布其投資快手的具體股權比例和投資金額，但是作為國內知名的文化產業私募股權基金，華人文化產業投資基金投資快手的比例不會低。何況，大眾公用（600635）事實上持有華人文化產業投資基金的股權比例高達12.5%，這些因素都決定了大眾公用（600635）最終間接參股快手的股權比例，肯定是會明顯高于日出東方（603366）。

責任編輯：張恒星 SF142