圖 / 圖蟲(chóng)
9月12日上午，賈躍民、賈躍亭兄弟所持1.41億股樂(lè)視網(wǎng)股權(quán)的網(wǎng)上拍賣(mài)宣告結(jié)束。
最終，9659.12萬(wàn)股股票流拍，剩余4410萬(wàn)股股票共拍出8295.21萬(wàn)元。
來(lái)源：阿里拍賣(mài)截圖
值得注意的是，買(mǎi)下股權(quán)的是4名自然人，分別名為許俊康、李振中、朱洪濱和羅成，四人未有相關(guān)公開(kāi)資料信息，背景較為神秘。
具體來(lái)看，賈躍亭持有的約1.2億樂(lè)視網(wǎng)股票，共分6個(gè)標(biāo)的進(jìn)行拍賣(mài)。
其中，2個(gè)標(biāo)的競(jìng)價(jià)成功，共包含2410萬(wàn)股股票，
1200萬(wàn)股被用戶李振中以2257.20萬(wàn)元的價(jià)格拍得；
1210萬(wàn)股被用戶許俊康以2276.01萬(wàn)元的價(jià)格拍得；
另有4個(gè)標(biāo)的流拍，共包含股票9659.12萬(wàn)股。
賈躍民持有的2000萬(wàn)股樂(lè)視網(wǎng)股票，共分2個(gè)標(biāo)的進(jìn)行拍賣(mài)，每個(gè)標(biāo)的均包含1000萬(wàn)股，最終競(jìng)拍價(jià)均為1881萬(wàn)元，分別被用戶朱洪濱和羅成通拍得。
相較于賈躍亭去年6月被拍賣(mài)的2210萬(wàn)股股權(quán)由于價(jià)格倒掛而無(wú)人問(wèn)津，本次拍賣(mài)的成交價(jià)折合1.88元/股，大幅低于樂(lè)視網(wǎng)最新收盤(pán)價(jià)。
而樂(lè)視網(wǎng)自今年2月3日退市進(jìn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓交易后，半年多時(shí)間創(chuàng)下10倍漲幅！最新收盤(pán)價(jià)為2.22元/股。
截至2021年中報(bào)，賈躍亭仍為樂(lè)視網(wǎng)第一大股東，持股比例為22.52%，股本性質(zhì)為個(gè)人股；賈躍民為樂(lè)視網(wǎng)第四大股東，持股比例為0.61%，股本性質(zhì)為三板流通A股。
樂(lè)視股價(jià)已經(jīng)翻10倍
本次部分標(biāo)的獲得成交得益于樂(lè)視網(wǎng)今年以來(lái)瘋狂的上漲勢(shì)頭。
2020年7月21日，樂(lè)視網(wǎng)從A股退市，摘牌價(jià)格為0.18元。
2021年2月3日起，樂(lè)視網(wǎng)以集合競(jìng)價(jià)的方式在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓交易。
退居三板的樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)一路上漲，半年多就漲至2.22元，漲幅高達(dá)1068.42%，目前總市值近89億元。
來(lái)源：Wind
樂(lè)視網(wǎng)8月31日披露的半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.96億元，同比增長(zhǎng)38.55%，歸母凈利潤(rùn)虧損1.87億元，虧損較去年同期收窄30.65%。
賈躍亭微博發(fā)聲
樂(lè)視網(wǎng)創(chuàng)下10倍漲幅背后，與市場(chǎng)對(duì)賈躍亭的相關(guān)預(yù)期相關(guān)。
9月10日，賈躍亭的微博賬號(hào)發(fā)布博文稱(chēng)，“919 Futurist Day（未來(lái)主義者日）”將于19日在FF美國(guó)總部舉行。FF將展示最新產(chǎn)品交付進(jìn)展。
2020年7月2日，賈躍亭發(fā)布公開(kāi)信，宣布其在美國(guó)申請(qǐng)的個(gè)人破產(chǎn)重組完成，重組方案正式生效，債權(quán)人信托也隨之正式設(shè)立并開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。賈躍亭將其個(gè)人資產(chǎn)通過(guò)債權(quán)人信托的方式轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人，讓債權(quán)人成為Faraday Future（法拉第未來(lái)，簡(jiǎn)稱(chēng)“FF”）公司的股東。
對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)的投資者，賈躍亭表示：
“作為樂(lè)視網(wǎng)創(chuàng)始人，我對(duì)樂(lè)視網(wǎng)的現(xiàn)狀難辭其咎，所以在得到我個(gè)人債權(quán)人委員會(huì)的批準(zhǔn)后，我已經(jīng)在債權(quán)人信托中預(yù)留了不超過(guò)10%的比例，主要用于樂(lè)視網(wǎng)股民的或有補(bǔ)償。”
賈躍亭的核心資產(chǎn)FF發(fā)展?fàn)顩r是樂(lè)視網(wǎng)投資者所關(guān)心的。
7月22日晚，由賈躍亭創(chuàng)立的FF在完成了和PSAC（特殊目的收購(gòu)公司）的業(yè)務(wù)合并后于納斯達(dá)克敲鐘上市。
不過(guò)借殼上市后，F(xiàn)F一路走低，截至9月10日跌幅達(dá)35%，市值為29.1億美元。
FF的股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，原FF股東持有51.1%，基礎(chǔ)投資者持股23%，原債權(quán)人轉(zhuǎn)股持有17.2%，原殼公司PSAC股東持股6.8%。
根據(jù)路演資料，F(xiàn)F預(yù)計(jì)從2021年到2025年，各年分別虧損2.27億美元、虧損7.22億美元、虧損2.68億美元、盈利9.14億美元和盈利23.12億美元。
降價(jià)1億的樂(lè)視大廈拍賣(mài)被中止
9月9日，樂(lè)視大廈以縮水了1億元的價(jià)格—5.7億元啟動(dòng)拍賣(mài)。
但是，開(kāi)拍一個(gè)多小時(shí)后，網(wǎng)頁(yè)上出現(xiàn)“案外人對(duì)拍賣(mài)財(cái)產(chǎn)提出異議”字樣，樂(lè)視大廈拍賣(mài)中止。
圖 / 圖蟲(chóng)
這次拍賣(mài)的不動(dòng)產(chǎn)為北京市朝陽(yáng)區(qū)姚家園路105號(hào)3號(hào)樓1-14層，即曾經(jīng)的樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)（北京）股份有限公司總部樂(lè)融大廈（此前名為樂(lè)視大廈）。
事實(shí)上，兩年前樂(lè)視大廈曾以6.7億元的起拍價(jià)進(jìn)行公開(kāi)拍賣(mài)，但是當(dāng)時(shí)以案外人對(duì)拍賣(mài)財(cái)產(chǎn)有異議被暫停。
老賈的還債路還真是一波三折。
嘆為觀止！樂(lè)視網(wǎng)10年造假
虛增利潤(rùn)17.3億
樂(lè)視網(wǎng)長(zhǎng)達(dá)十年造假的詳細(xì)手段得以曝光。
4月13日晚，證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)披露了對(duì)樂(lè)視網(wǎng)的行政處罰決定書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“決定書(shū)”）以及市場(chǎng)禁入決定書(shū)全文。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，樂(lè)視網(wǎng)在長(zhǎng)達(dá)十年的造假史中，動(dòng)用了虛構(gòu)業(yè)務(wù)、冒充回款、偽造合同等財(cái)務(wù)造假手段。
值得注意的是，證監(jiān)會(huì)指出，樂(lè)視網(wǎng)2010年IPO構(gòu)成欺詐發(fā)行，不過(guò)因超過(guò)處罰時(shí)效，不再予以處罰。此外，樂(lè)視網(wǎng)2016年再融資構(gòu)成欺詐發(fā)行業(yè)已坐實(shí)。不管是行政處罰落地后啟動(dòng)的民事賠償，還是后續(xù)刑事追責(zé)，都讓“下周回國(guó)”三年有余的賈躍亭，回國(guó)之路更加渺茫。
樂(lè)視網(wǎng)長(zhǎng)達(dá)十年的財(cái)務(wù)造假，可謂是刷新了A股歷史。
證監(jiān)會(huì)查明，樂(lè)視網(wǎng)于2007年至2016年財(cái)務(wù)造假，其報(bào)送、披露的申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市（以下簡(jiǎn)稱(chēng)IPO）相關(guān)文件及2010年至2016年年報(bào)存在虛假記載。經(jīng)查：
樂(lè)視網(wǎng)2007年虛增收入939.95萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)870.23萬(wàn)元（虛增利潤(rùn)占當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的59.27%，下同）；
2008年虛增收入4,615.52萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)4,308.25萬(wàn)元（136.00%）；
2009年虛增收入9,375.76萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)8,883.18萬(wàn)元（186.22%）；
2010年虛增收入9,961.80萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)9,443.42萬(wàn)元（126.19%）；
2011年虛增收入6,937.65萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)6,529.13萬(wàn)元（39.75%）；
2012年虛增收入8,965.33萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)8,445.10萬(wàn)元（37.04%）；
2013年虛增收入19,998.17萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)19,339.69萬(wàn)元（78.49%）；
2014年虛增收入35,194.19萬(wàn)元，虛增成本590.38萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)34,270.38萬(wàn)元（470.11%）；
2015年虛增收入39,922.39萬(wàn)元,虛減成本943.40萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)38,295.18萬(wàn)元（516.32%）；
2016年虛增收入51,247.00萬(wàn)元，虛增成本3,085.15萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)43,276.33萬(wàn)元（-131.66%）。
在這十年間，樂(lè)視網(wǎng)一共虛增收入高達(dá)18.7億元，虛增利潤(rùn)高達(dá)17.3億元。
IPO欺詐發(fā)行：上市前并未盈利
在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里，視頻網(wǎng)站是一個(gè)獨(dú)特的存在，所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭都砸下巨資入局，但是過(guò)去十幾年了，盈利依然是待解的難題。
以現(xiàn)在唯一單獨(dú)上市，市場(chǎng)份額也在視頻網(wǎng)站中排名第一的愛(ài)奇藝為例，已經(jīng)連續(xù)10年巨虧，甚至連遏制住虧損擴(kuò)大的局面已屬不易。
2004年11月成立的樂(lè)視網(wǎng)，2007年便已實(shí)現(xiàn)盈利，堪稱(chēng)“奇跡”。
然而，“奇跡”最終被證實(shí)為“謊言”。
縱觀樂(lè)視網(wǎng)十年來(lái)披露的財(cái)報(bào)，多項(xiàng)“財(cái)技”令市場(chǎng)驚嘆。如果這些尚可勉強(qiáng)劃為“美化”范疇，如今證監(jiān)會(huì)披露的決定書(shū)，則揭示了樂(lè)視網(wǎng)赤裸裸的造假行徑。
按照證監(jiān)會(huì)前述調(diào)查結(jié)果，樂(lè)視網(wǎng)上市前并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利。這也意味著，號(hào)稱(chēng)“中國(guó)第一家實(shí)現(xiàn)盈利的視頻網(wǎng)站”的樂(lè)視網(wǎng)，彼時(shí)并不符合IPO發(fā)行條件。根據(jù)A股IPO相關(guān)規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板需要企業(yè)最近兩年盈利，且該周期中凈利累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，或最近一年盈利且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元。
也就是說(shuō)，樂(lè)視網(wǎng)IPO構(gòu)成欺詐發(fā)行。
不過(guò)，證監(jiān)會(huì)提到，樂(lè)視網(wǎng)IPO階段欺詐發(fā)行因超過(guò)處罰時(shí)效，不再予以處罰。
“IPO階段構(gòu)成欺詐發(fā)行，同時(shí)披露的申請(qǐng)文件中也涉及虛假記載的，即也同時(shí)構(gòu)成信息披露違法，考慮信息披露違法包含在欺詐發(fā)行中，根據(jù)重違法吸收輕違法的原則，我會(huì)執(zhí)法中僅對(duì)欺詐發(fā)行予以認(rèn)定處罰，不再單獨(dú)認(rèn)定信息披露違法。本案中，IPO階段欺詐發(fā)行因超過(guò)處罰時(shí)效，不再予以處罰，在不能吸收的情況下，我會(huì)對(duì)IPO階段的信息披露違法單獨(dú)認(rèn)定處罰并無(wú)不妥。”證監(jiān)會(huì)表示。
樂(lè)視網(wǎng)還有未來(lái)嗎？
圖 / 圖蟲(chóng)
眼下的樂(lè)視網(wǎng)，已然風(fēng)雨飄搖，回天乏術(shù)。
因?yàn)樯婕捌墼p發(fā)行和財(cái)務(wù)造假，樂(lè)視網(wǎng)面臨投資者集體訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，樂(lè)視網(wǎng)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力也存疑。2020年及2021年一季度，因公司以前年度產(chǎn)生的金融及非金融機(jī)構(gòu)負(fù)債對(duì)應(yīng)本年度較高的融資成本，長(zhǎng)賬齡應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備和長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提以及對(duì)外違規(guī)擔(dān)保的持續(xù)性損失，樂(lè)視網(wǎng)已連續(xù)虧損。
截至2021年3月31日，樂(lè)視網(wǎng)合并報(bào)表范圍內(nèi)應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款29.79億元，主要為應(yīng)付供應(yīng)商及服務(wù)商欠款。
但令投資者不安的是，法拉第未來(lái)上市以來(lái)股價(jià)表現(xiàn)卻并不樂(lè)觀。
“法拉第未來(lái)和樂(lè)視網(wǎng)之間可以說(shuō)沒(méi)有關(guān)聯(lián)，但是也有一些關(guān)聯(lián)，賈躍亭對(duì)于樂(lè)視還是有債務(wù)的，通過(guò)法拉第未來(lái)上市，如果成功了，賈躍亭獲得資金有可能兌現(xiàn)樂(lè)視的債務(wù)，雖然這是一種微弱的可能性，但資本市場(chǎng)反應(yīng)在股價(jià)上也不是沒(méi)有道理。只不過(guò)當(dāng)前法拉第未來(lái)距離成功還很遙遠(yuǎn)，美股和A股不同，美股上市幾乎沒(méi)有門(mén)檻，如果沒(méi)有實(shí)實(shí)在在的車(chē)輛落地銷(xiāo)售，那么法拉第未來(lái)大概率會(huì)重復(fù)樂(lè)視的過(guò)去。”盤(pán)和林說(shuō)道。
來(lái) 源丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道（ID：jjbd21；周瑩、楊坪）、中新經(jīng)緯等
本期編輯 劉巷
