錢眼
銀行密集上市之后，迎來(lái)的是密集解禁期。
2019年12月31日，杭州銀行(600926.SH)和成都銀行(601838.SH)均有股份解禁，而在接下來(lái)的2020年一月份，還有紫金銀行（601860）、青島銀行（002948）和張家港行（002839）即將解禁，5家銀行累計(jì)解禁市值170.7億元，股份類型均是首發(fā)原股東限售股份。
如果把時(shí)間拉長(zhǎng)，即使不算上杭州銀行和成都銀行，2020年還有16家銀行解禁，涉及市值為1978.4億元（以2019年12月31日收盤價(jià)計(jì)算，下同），這對(duì)于銀行板塊是否會(huì)造成一定的壓力？
紫金銀行成本月的板塊解禁王
杭州銀行本次上市流通的限售股為紅獅控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“紅獅控股”）持有的公司首次公開發(fā)行限售股，共計(jì)2.94億股，占公司股本總數(shù)的5.73%，鎖定期為其股份在浙江股權(quán)托管服務(wù)有限公司完成登記之日起5年，該部分限售股將鎖定期屆滿并于2019年12月31日上市流通。
同一日成都銀行也有首發(fā)限售股解禁，不過(guò)規(guī)模相比杭州銀行要小得多。成都銀行本次解禁規(guī)模為53.41萬(wàn)股，占公司股本總數(shù)的0.01479%，共涉及31名股東。
一月份解禁規(guī)模最大的銀行是紫金銀行，按照原定的計(jì)劃，2020年1月3日，紫金銀行的22.07億股將解禁，占總股本的60.30%，占流通股比例高達(dá)85.77%。此次解禁涉及股東387家，解禁市值百億元。不過(guò)紫金銀行后續(xù)表示，因有部分股東自愿鎖定， 2020 年1月實(shí)際解禁股份合計(jì)13.69億股，占總股本的 37.39%。雖然解禁規(guī)模大幅縮水，但是由于絕對(duì)值較大（涉及市值76.9億元），仍讓市場(chǎng)膽戰(zhàn)心驚。2019年12月9日，紫金銀行重挫8.53%，第二日又接著下跌4.93%。
除了解禁之外，紫金銀行的人士動(dòng)蕩不安，也是造成股價(jià)萎靡不振的原因。2019年12月2日，紫金銀行發(fā)布關(guān)于人事變動(dòng)的公告稱，紫金農(nóng)商行董事會(huì)日前已收到黃維平的辭職報(bào)告，其因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司董事、副董事長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理與關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)委員等職務(wù)。
實(shí)際上，在2019年6月份，紫金農(nóng)商行高層人事就曾起波瀾。6月5日，紫金銀行發(fā)布公告稱，公司副董事長(zhǎng)黃維平因個(gè)人原因，正在配合有關(guān)部門調(diào)查，不能正常履職。公告表明，公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常開展，已對(duì)相關(guān)工作進(jìn)行妥善安排，該事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理工作產(chǎn)生重大影響。
另外，2019年10月30日，紫金農(nóng)商行也有獨(dú)立董事辭職，機(jī)構(gòu)表明公司已收到獨(dú)立董事毛瑋紅女士的辭職申請(qǐng)，毛瑋紅女士因自身工作原因申請(qǐng)辭去公司獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)委員、風(fēng)險(xiǎn)管理與關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)委員等職務(wù)。
從過(guò)往經(jīng)歷來(lái)看，大幅解禁都會(huì)讓股價(jià)承壓，2019年11月，中國(guó)人保（601319）進(jìn)入解禁期，從11月6日開始，股價(jià)連跌9日，累計(jì)下跌18.62%，其中11月18日更是跌停。更早之前天風(fēng)證券（601162）也因天量解禁直接吃了2個(gè)跌停。
郵儲(chǔ)銀行今年解禁市值最大
銀行板塊除了一月份的3家銀行之外，2020年還有13家銀行面臨解禁， 16家銀行累計(jì)解禁市值高達(dá)1978.4億元。除了3家是定向增發(fā)的股份之外，其余13家的待解禁份額均是來(lái)自首發(fā)限售股份。
其中，有8家銀行的解禁市值超過(guò)百億元，包括郵儲(chǔ)銀行、渝農(nóng)商行、浙商銀行、蘇州銀行、北京銀行、青農(nóng)商行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行。這其中又?jǐn)?shù)郵儲(chǔ)銀行的規(guī)模為最，合計(jì)解禁份額為74億，涉及金額433.4億元。此外渝農(nóng)商行的解禁市值約為304.3億元，排在第二位。而浙商銀行則以213.2億元的規(guī)模列第三，這三家均是集中今年年底解禁。
對(duì)于天量解禁，從私募排排網(wǎng)的調(diào)查來(lái)看，81.54%私募認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)解禁潮已有預(yù)期，并且最終解禁規(guī)模遠(yuǎn)不到當(dāng)下測(cè)算數(shù)據(jù)，解禁并不會(huì)對(duì)A股帶來(lái)很大沖擊。也有18.46%的私募機(jī)構(gòu)表示，對(duì)于基本面堪憂、大股東減持金額較多的個(gè)股來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪上加霜，投資者需警惕風(fēng)險(xiǎn)。
成恩資本董事長(zhǎng)王璇認(rèn)為2020行情震蕩是主基調(diào)，個(gè)股兩極分化風(fēng)格持續(xù)強(qiáng)化，巨額解禁將進(jìn)一步加深大盤強(qiáng)勢(shì)震蕩力度，但結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì)仍然不可忽視。為短期制約A股向上突破的主要因素有三。一是市場(chǎng)退出機(jī)制完善度跟不上新股擴(kuò)容的速度，供需不平衡導(dǎo)致市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)性抱團(tuán)現(xiàn)象明顯，A股難以全面走高；二是大小非減持不斷，加上A股整體分紅率低，投資者信心難以持續(xù)；三是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)雖部分行業(yè)景氣度有所上升，但整體下行壓力仍存，各行業(yè)盈利回升步伐不一，導(dǎo)致目前A股主要為結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。
“會(huì)不會(huì)產(chǎn)生較大影響，還要看到時(shí)的市場(chǎng)情緒，不過(guò)從近期的情況來(lái)看，造成壓力的可能性較大。首先從量上來(lái)看，銀行股的解禁規(guī)模的確較大，目前市場(chǎng)的信心沒(méi)有完全恢復(fù)，所以態(tài)度較為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)承接力差；其次則是銀行板塊中的A+H股，H股對(duì)比A股的股值明顯要更低；第三實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍處于轉(zhuǎn)型期，對(duì)銀行也造成一定的壓力，所以從目前來(lái)看，銀行股未來(lái)的表現(xiàn)有待考驗(yàn)。”華南一家基金公司的基金經(jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
銀行板塊已經(jīng)成為破凈重災(zāi)區(qū)，目前36只上市銀行中，已有24只銀行破凈，破凈率達(dá)到66.7%。
“主要是相比未來(lái)的解禁市值來(lái)看，穩(wěn)定股價(jià)的方案，不過(guò)是杯水車薪。”上述基金經(jīng)理表示。
