陳雨康
受益于新能源汽車景氣度預期的提升，相關行業在二級市場上表現活躍。
本周，有色金屬（申萬）漲幅位列各行業前茅。Wind數據顯示，有色金屬板塊周漲幅為10.46%。其中，鋰礦概念指數周漲幅為9.49%，天齊鋰業上漲32.44%，贛鋒鋰業上漲23.09%，西部礦業上漲9.8%。
在現貨市場上，鋰化合物的價格也在近期脫離了橫盤行情，紛紛出現上漲拐點。
上海有色網顯示，工業級、電池級碳酸鋰在2月14日的報價分別為3.875萬元/噸、4.9萬元/噸，其在1月10日開啟了橫盤走勢，于2月13日出現了首次漲價，漲幅為250元/噸。
電池級氫氧化鋰在2月14日的報價為5.5萬元/噸，其在2月11日結束了長達近2個月的橫盤行情，出現了上漲信號，漲幅為500元/噸。
相似的調價也出現在上市公司中。
根據贛鋒鋰業2月12日發布的公告，受原輔材料和物流運輸價格上漲的影響，贛鋒鋰業對電池級氫氧化鋰產品進行提價，漲價幅度不超過10%。
鋰原材料是鋰電池的基礎材料，碳酸鋰、氫氧化鋰可用作正極材料。
碳酸鋰和氫氧化鋰是最重要的兩種鋰鹽，碳酸鋰主要用于生產磷酸鐵鋰電池和低鎳三元電池，氫氧化鋰主要用于生產高鎳三元電池。
“這次碳酸鋰價格上漲的主要原因是庫存較低，但市場需求大。加之受疫情影響，物流方面成本上漲。”生意社分析師羅曉杰對上證報表示。
上海有色網分析師覃晶晶對上證報說，受疫情影響，碳酸鋰供貨方復工延遲，而下游正極材料廠基本復工，存在采購需求，供需錯配導致碳酸鋰價格上漲；氫氧化鋰方面，供貨方春節停工，而下游高鎳材料廠基本未停工，采購需求提前，導致出貨偏緊，價格上浮。
消息面不斷釋放新能源汽車產業鏈回暖的信號，也對鋰鹽價格產生提振效應。
一方面，本周特斯拉上海工廠已復工，其線下門店也將于2月17日起陸續復工。
另一方面，特斯拉在產品布局上動作頻頻。據報道，特斯拉正在尋求監管層批準，以生產國產長續航后輪驅動版Model 3；另外，市場傳言稱特斯拉正在美國弗里蒙特建造一條試點電池生產線，并設計自己的設備生產電池。
展望后市，研究人士表示，價格的趨勢性變化能反映周期變化。本輪鋰周期的啟動時間為2015年第四季度，持續約2年多；2018年，行業景氣度逆轉，2019年處在底部陣痛期。預計2020年鋰行業有望見底回升。
海通證券認為，2018年初至今，鋰鹽價格一直下跌。2020年2月，碳酸鋰、氫氧化鋰的價格分別跌至48750元/噸和54500元/噸，僅略高于2009年的低位（碳酸鋰42500元/噸，氫氧化鋰40500元/噸），跌到了現金成本水平（7美元/千克）附近。因此，價格回升在望。
從鋰鹽的需求端來看，2020年及以后，寧德時代、松下、LG化學等國內外鋰電池巨頭仍在不斷擴大產能，例如寧德時代主導的四川時代動力電池項目在去年12月開始動工，預計新增產能約30GWh。這無疑對鋰鹽價格形成一定的支撐。
供應方面，前期鋰產能釋放過快造成的供應過剩問題仍然存在。據中金公司推測，雖然2020年行業整體呈現邊際修復走勢，但全球鋰市場過剩仍將超過8萬噸碳酸鋰當量。
“今年鋰鹽價格或許存在一定的漲幅，但仍將在底部運行。碳酸鋰市場仍以去庫存為主。”覃晶晶對上證報說，“由于氫氧化鋰的需求增速快于其擴產速度，相較于碳酸鋰，今年氫氧化鋰價格上調機會更大。”
據覃晶晶預測，今年碳酸鋰價格將在4.5萬元/噸至6.1萬元/噸之間波動，氫氧化鋰價格有望達到5.3萬元/噸至8.2萬元/噸。
